应牛配原油交易提醒：美伊谈判预期缓解供应担忧，WTI油价延续区间震荡

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　　文章来源：汇通财经

　　WTI原油价格周五亚洲交易时段继续承压，连续第二个交易日走低，最低回落至约82.60美元/桶附近。油价调整主要受到市场对美伊关系出现缓和迹象的影响，投资者重新评估中东能源供应中断风险，部分此前因地缘冲突建立的风险溢价开始回落。

　　美国与伊朗之间正在进行恢复地区稳定的相关沟通，巴基斯坦外交部门表示，双方正在围绕缓解紧张局势展开谈判，其中包括涉及全球能源运输关键通道的霍尔木兹海峡安全问题。市场认为，如果外交努力取得进展，未来原油供应中断风险可能下降，从而削弱近期支撑油价上涨的避险需求。

　　霍尔木兹海峡作为全球能源运输的重要节点，其航运恢复情况成为市场关注焦点。近期该水域油轮通行数量有所回升，美国方面表示其海军已协助多艘油轮安全通过相关区域。随着运输活动恢复，数百万桶原油重新通过关键航道流向国际市场，短期内缓解了投资者对于供应骤减的担忧。

　　与此同时，地区航运安全保障措施正在向红海方向扩展。沙特阿拉伯与来自43个国家的代表举行讨论，探索建立海上安全合作机制，以降低重要航线受到袭击的风险。此前，伊朗支持的胡塞武装相关行动导致红海商业运输面临压力，引发市场对全球能源物流链稳定性的担忧。

　　不过，尽管短线油价回落，市场整体供应风险并未完全消失。WTI原油仍有望录得单月超过18%的涨幅，主要原因在于此前美国与伊朗之间的冲突升级，引发市场担忧中东能源供应可能受到进一步影响。近期美国针对伊朗相关目标展开军事行动，而伊朗方面此前也对美国在地区内的相关设施采取行动，使能源市场持续保持高度敏感状态。

　　除中东因素外，黑海地区原油运输风险也重新受到关注。哈萨克斯坦主要原油出口码头近期第三次暂停运营，原因是乌克兰无人机袭击俄罗斯新罗西斯克港附近两艘船只，导致原油装载活动暂时停止。该出口设施承担哈萨克斯坦大量原油出口任务，其运营中断进一步增加了全球供应端的不确定性。

　　部分金融机构认为，当前原油市场风险环境仍在恶化。道明证券指出，供应风险持续累积，即使市场短期关注资金流向和投资者仓位变化，但不断增加的供应扰动因素正在强化市场对于实体原油供应收紧的预期。机构认为，未来油价走势仍将高度依赖地缘风险变化以及主要产油区供应稳定情况。

　　从全球市场角度来看，油价波动正在影响通胀预期、央行政策判断以及风险资产表现。如果原油供应风险继续升温，能源价格上涨可能重新增加全球通胀压力，并影响主要经济体货币政策路径。相反，若美伊谈判取得积极进展，同时主要航线恢复稳定，油价可能面临进一步回调压力。

　　目前投资者重点关注三个方面：第一，美伊外交沟通是否能够持续推进；第二，霍尔木兹海峡及红海航运是否能够保持稳定；第三，黑海原油出口设施是否会再次受到影响。这些因素将共同决定未来油价风险溢价的方向。

　　从日线走势来看，WTI原油近期在快速上涨后进入震荡调整阶段，价格虽然连续两个交易日回落，但整体趋势仍维持偏强结构。此前油价受到供应风险推动突破关键区域，目前仍运行于中期均线上方，市场多头趋势尚未完全破坏。当前支撑区域关注80.50美元至81.00美元附近，该区域若能够有效守稳，油价仍有机会重新测试85.00美元至87.00美元阻力区域。若跌破80美元关口，则可能进一步回踩78美元附近支撑。从动能来看，日线级别上涨动能有所放缓，但由于地缘风险溢价仍然存在，空头暂时难以形成明显趋势反转

　　从4小时周期来看，WTI原油短线进入回调整理阶段，价格连续跌破短周期均线后，市场买盘力度有所减弱。不过，当前回调更多表现为上涨后的技术修正，而非趋势完全转空。4小时级别技术指标显示，短线动能指标出现降温迹象，但仍处于相对强势区域。若油价能够重新站稳83.50美元附近，有望向85美元区域发起反弹测试；若持续受压并跌破81美元，则可能打开向79美元至80美元区域调整空间。短期走势将取决于地缘消息变化以及航运风险是否进一步缓解。

　　编辑总结

　　WTI原油近期的调整反映市场正在重新定价中东供应风险下降的可能性，但当前油价仍处于高位区域，说明投资者并未完全消除对于能源供应中断的担忧。霍尔木兹海峡运输恢复、美伊谈判预期以及红海安全机制推进，有望降低短期风险溢价，但黑海出口受阻和地区冲突不确定性仍为油价提供支撑。未来原油市场可能继续维持高波动格局。如果外交进程持续改善，油价可能进一步释放此前积累的风险溢价；但若供应链再次受到冲击，市场仍可能快速重新定价。投资者需要重点关注地缘局势、全球库存变化以及主要产油区出口稳定性，在震荡环境中寻找新的交易机会。

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